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XM:每日市场评论 – 美联储淡化激进加息;关注英格兰银行

2022-05-09 10:00:05

• 美联储加息,但总体并非市场预期般强硬
• 美元涨势降温,股市和黄金反弹
• 今日英格兰银行或将采取类似策略

无需担忧美联储

正如市场普遍预期那般,美联储将利率上调50个基点,并宣布从6月开始缩减资产负债表。此前,许多人猜测美联储或考虑更大幅度加息至75个基点,但鲍威尔(Powell)打消类似言论。

美联储主席强调,委员会并未“积极考虑”加息75个基点,并表示未来“几次”会议上多半仅加息50个基点。市场已定价了未来三次会议将加息50个基点,因此,相比人们所担忧的情况,这个加息幅度更为温和。

总体而言,这是市场高估美联储规划的典型案例。鲍威尔(Powell)表示,令人震惊的加息幅度并不在讨论范围,并为夏季过后放缓收紧步伐做好铺垫。他明确表示,美联储将优先考虑避免经济衰退,而非遏制通胀。

这将有助于投资者增持风险资产,因此科技股领涨,并推动标普500指数上涨3%。除谨慎利率信号外,股市也受益于缩减资产负债表的节奏,即是在前三个月只会以一半速度运行,而非火力全开。

美元涨势降温,黄金反弹

当交易员意识到美联储不会超速运转时,强劲美元终于降温。欧元兑美元大幅上涨,最有可能的原因是获利回吐和空头回补,而非基本面出现重大变化。受股市上涨推动,澳元也表现突出,仅一个交易日就上涨2.3%。

美联储在加息时不会过于激进,这显然使整个外汇市场略现好转。美国供应管理协会(ISM)调查显示,明日美国就业报告或将令人失望,导致美元可能处于不利地位。然而,相比起美国经济,其它所有主要地区都逼近衰退之际,趋势彻底反转的可能性微乎其微。

美联储改变强硬立场,令实际收益率和美元承压,金价略升,反弹至$1,890以上,几乎抵消本周全部跌幅。目前而言,金价或将继续受制于美联储定价的任何变化,若美元继续降温,金价甚至会继续上涨。

大盘来看,黄金似乎将迎来利好时代。在欧洲战火肆虐、实际收益率为负、通胀率升至40年最高水平的情况下,若此时金价无法再创历史新高,那更待何时。

英格兰银行和欧佩克备受关注

今日英格兰银行决策备受关注,目前加息25个基点已被充分定价。货币市场也认为,有极小的可能性会加息至50个基点,但考虑到围绕经济增长前景的风险加剧,这似乎不太可能实现。

近期贝利(Bailey)行长直白表达对实际收入受到的冲击的忧虑,并预示或将在夏季暂停紧缩周期。若今日这种谨慎立场获得支持,英镑或将在美联储会议后遭遇与美元类似的命运,毕竟市场仍预计今年英格兰银行或将加息150个基点

最后,今日欧佩克(OPEC)也将举行会议,但有报道称,他们对任何政策转变都不感兴趣。

 

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