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FXTM富拓:一夜跌万亿!亚马逊要拿中国开刀?

2022-05-09 12:00:04

曾经有这么一个笑话,说连世界首富贝索斯(现在排行第二,被马斯克超越)都解决不了秃头问题,咱们普通人就别费那个劲了。

贝索斯想不想解决头秃问题我不知道,但可以确定的是,他确实有太多可以导致秃头的原因了……

一 、亚马逊股价大跌

近日,亚马逊发布了2022年一季度财报。而在这份财报发布后,亚马逊股价在一天的时间中暴跌超过万亿人民币。

财报中最令人感到震惊的,是亏损38亿美元。

这是亚马逊自2015年以来首度出现季度亏损,去年同期则为净赚81亿美元。

亏损的直接原因,是计提了投资电动车公司Rivian的76亿美元。

亚马逊是Rivian的最大股东之一,拥有其约20%的总股本。而现在,Rivian的股价仅在30美元左右,距离其78美元的发行价跌超60%。

所以说,咱们炒股一定要谨慎,世界首富炒股亏了也遭不住。

如果问题仅仅只是一笔失败的投资,那可能影响不大。好比假设我年薪百万,职业发展一片光明,那么即便我在某年炒股亏个大几十万,老婆孩子应该也不至于离家出走。

真正的问题在于,亚马逊的基本盘也出现了问题。

我们可以做一个简单的小学四则运算,公司一共亏损38亿,即便抹去炒股亏损的76亿,相较于去年同期净赚81亿美元,也有明显的差距。

财报显示,亚马逊电商总销售额同比增长7.2%连续两个季度低于10%,同时创下近20年最低增速。

更严重的是,该业务本季度亏损达28.4亿美元,而去年同期尚能盈利47亿美元。

在北美市场,亚马逊电商已连续两季度亏损,在国际市场更是连亏三个季度。

事实上,如果不是云服务撑着盈利,亚马逊本季度会直接陷入亏损状态。

亚马逊毫无疑问是全球电商领域的王者,那么这个龙头老大,为什么突然开始亏钱了呢?

 

二 、电商业务遇瓶颈

电商业务不佳的第一个原因,是宏观经济不佳。

2022年二月,美国商品和服务消费支出环比仅增0.2%, 增长乏力。亚马逊高管也表示,高通胀、低生产力正在制约美国消费者的消费热情,进而让亚马逊业务承压。

另外,随着疫情逐渐好转,电商业务的推广也开始降速。

美国商务部的数据显示,2020年美国电商渗透率为13.6%,2021年回落至13.2%。

另外,2021年美国线下零售额同比增长8.5%,而电商同比增长14.2%,这是线下增速首次超过线上。

 

 

相比于所有竞争对手都不得不面对的整体情况,不断飙升的经营成本更让亚马逊感到揪心。

2022年一季度,亚马逊总经营成本涨超13%,其中履约成本(含物流)涨超22%,达200亿美元。

为了降低运营成本,亚马逊选择放开FBA物流体系,允许第三方卖家的库存纳入平台物流网络以来,这也导致库存压力直接来到了第三方卖家身上。

此外,亚马逊还对包括中国在内的大量跨境商家上调了服务收费,从保险到平台广告,再到FBA物流费用,亚马逊都做出了不低的调整幅度。

多位深圳卖家表示,其在亚马逊平台的平均利润率已从两年前的30%降到了不到10%,并且还在不断下滑。

由于在亚马逊平台上做电商越来越不赚钱,已有越来有多的卖家开始选择离开。而优质的足够多的卖家,其实是电商平台非常重要的“不可再生”资源。

亚马逊此举,颇有饮鸩止渴的意思。

另外,SHEIN、Shopify、阿里巴巴旗下的Lazada与Trendyol等国际电商平台都在崛起,亚马逊面对的挑战已然今非昔比。

主营业务不佳而又面对着群狼环伺的局面,亚马逊电商的未来,不容乐观。

 

三 、新业务难扛大旗

亚马逊最让人放心的,还是它的AWS云服务。

AWS本季度贡献营收182亿美元,连续六个季度增长超35%。65.18亿美元的利润,也远非任何竞争对手科比。

目前,在全球云计算市场上,AWS占据了47.4%的市场份额,排名第二的微软云仅有14.3%,第三的阿里云更是只有7.4%。AWS优势明显。

然而,AWS 182亿美元的营收,在亚马逊整体过千亿美元的营收面前,仍然不够看。

作为一个第二增长点,AWS堪称远超预期,但如果指望光靠它就可以拉起躺倒在地的主营业务,那无异于痴人说梦。

 

 

在新技术方面,亚马逊自2013年开始就计划推出无人机送货服务。

接近十年过去了,亚马逊在无人机业务上投入已超过二十多亿美元。

二十多亿美元,你就是丢河里都能砸死几只鱼。但现在,亚马逊的无人机配送服务连个响也听不见。

去年6月, 亚马逊在测试中发生了严重的坠机事故进而引发了一场山火,使得美国相关机构对其无人机的适航性提出了质疑。

亚马逊一直致力于对科技创新的研究,AWS就是其成功的代表。

然而,就目前来说,亚马逊的科技含量还不足以彻底改变亚马逊整体的经营逻辑与财务数据。它就像年三十的凉菜,有它过年,没它也得过年。

就目前看来,亚马逊已到了多年来难得的危险时刻。如果不能在改善主营业务的基本面情况,则一天跌万亿的惨状,未必不会重现。

 

四、技术上

实际上,今年1月时,亚马逊技术上已经出现50均线跌破200均线的死亡交叉,也就是预告接下来进一步下跌的可能较大,而结果也是与预期一致。

亚马逊在自财报公布后跳空下跌,并直接跌至2369找到支持后反弹,但目前距离之前的横行区2667-2713区间还有一段距离。技术上在跌破横行区后,该关键支持区将变成关键阻力,也就是说,如果接下来亚马逊进一步反弹,关键阻力位将在2667-2713,以及4 月29日跳空时的最高点2616水平。只有进一步突破2713水平,亚马逊才有望进一步反弹至50均线。

相反,在反弹后再次遇阻回落,亚马逊有可能进一步延续一浪比一浪低的形势。如进一步跌破前低点2369水平,将下试2330整数关口。

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