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FXTM富拓:Facebook正在被中国企业打垮

2022-05-11 12:00:06

“这个地球上,三分之二的人都在用Facebook。”

这句话是对Facebook过去的最大肯定,也是其未来最大的枷锁。

一 、正在失去世界的Facebook

Facebook是人尽皆知的社交产品,然而其母公司Meta已自纪录高点下跌逾一半。

而这其中最直接原因,就是Facebook正在被世界而抛弃。

去年Q4,Facebook的日活用户历史性地出现环比下滑。美国青少年群体用户量自2019年下滑了13%,未来两年预计将进一步下降45%。

此外,那些还愿意留在Facebook上的用户,也把平均每天打开Facebook的时间降至20分钟。

更糟糕的是,Facebook正在遭遇来自中国的社交产品的围剿。

在发达国家,Facebook在与TikTok的正面对决中败下阵来。从去年8月开始,TikTok就超越了Facebook成为了下载量第一的社交产品。

在第三世界,Facebook完全水土不服,被中国应用打得溃不成军。在中东,有35款中国应用进入沙特阿拉伯免费下载榜前100,前10中更是占据了6款。在东南亚,LITmatch已成为现象级的社交应用。

在语音社交赛道,全球前5的语音社交产品,有4款来自于中国。

Meta的失败其实并不奇怪。

首先,Meta本身就不是一家以创造力闻名的公司。除了Facebook以外,诸如WhatsApp、Messenger、Instagram等产品全部是通过收购得来的。

而Meta自己推出的Reels(山寨TikTok)等十余款社交产品,绝大多数都已被关停,平均寿命连两年都没到。

其次,Meta的运营效率、执行力也远不如中国互联网公司。

互联网大厂卷成什么样,相信大家或多或少都有数,猝死都快成不了新闻了。

这对于员工而言当然十分不友好,但也正是这样的高效,保证了我国互联网公司一等一的执行力。

作为对比,Meta旗下的产品, 其产品和研发的比例居然可以达到1:10,Instagram到2022年了还是没有做到适配iPad。

最后,是傲慢。

Facebook诞生于引领世界的美国,其天然就有着“老子天下第一”的文化自信。

而这种文化自信,就导致Facebook在进入现代化程度较低的地区时做不到因地制宜,严重水土不服。

比如在中东市场,中国企业会考虑到社会习惯而分出男性聊天室与女性聊天室,重点主打语音社交而非视频社交。

而Meta在本土化上就做得极差。

当然,瘦死的骆驼比马大。Meta也还远没有到山穷水尽的时候,其最新财报,在一定程度上提振了投资者的信息。

 

二 、财报喜忧参半

当前经济环境对科技板块不利,新一轮加息使得高增长且高度依赖融资的科技股不断承压,纳斯达克指数今年以来重挫21%。

从Meta发布的2022财年第一季度财报看,业绩喜忧参半。每股收益(EPS)为2.72美元,超出市场预期的2.56美元;总营收为279亿美元,不及预期的282亿美元。

 

令人欣慰的是用户恢复增长,今年3月平均日活跃用户(DAU)从去年底的19.3亿增长到19.6亿。月活跃用户数为29.4亿,低于市场预期的29.7亿。

用户指标向好提振了投资者信心,脸书股票周四盘前大涨18%。

在元宇宙方面,Meta的Reality Labs 实现收入 6.95 亿,同比增长30%,基本符合市场预期。Quest 2的市场渗透率也在加速提升。 

此前,Meta管理层曾表示今年将推出一款面向高端用户的一体式VR头显产品。如果该产品顺利推出,以Meta目前在VR/AR领域的市场占有率,有望可以再冲一波销量。

 

三 、还值得投资吗?

从长期投资角度来看,脸书股价首次低于行业平均水平,除了市净率,其他估值比率均低于行业中值。

那么,是时候逢低吸纳了吗?可能短期内还不适宜,该公司在恢复如何增长的策略上面临一些重大问题,其中包括吸引那些喜欢使用tik tok的年轻用户回归。

另外,苹果iOS的隐私政策改变让广告主更难追踪到用户的数据,对脸书的广告业务产生不利影响。

投资者关注的还有元宇宙部门业绩,负责开发该项目的Meta现实实验室(FRL)2021年经营亏损102亿美元,因此短期来看元宇宙业务会削弱公司利润。

展望未来,脸书面临很多挑战,不过,投资者对首席执行官扎克伯格抱有信心,因为他常能够重塑自我并有惊人的新思路为股价提供支持。

对于能忍受市场短线波动的投资者而言,当前股价下跌为他们买入并长期持有脸书带来了机会。

 

四、技术面上

脸书仍面临沉重抛压,该股在2021年9月创下382历史高点后持续下行,最低跌至168,重挫55%。50日和200日均线形成死叉后倾斜向下,压制股价不断走低,不过近期股价反弹下重返50均线上方。

如果一直守住168的有效支撑和50均线,则有望继续向237反弹。若能成功站上237,后市可能升向289-300区间,回补2月份形成的下跌缺口。反之,若失守168,则目标下看166。

 

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