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XM:每日市场评论 – 美国经济萎缩,股市狂欢

2022-07-30 10:00:08

·第二季度GDP负增长,美国经济陷入衰退边缘
·经济衰退利好股市,稳健财报也提振股市
·日元大幅上涨,美元失去动力,黄金反弹

也许并非真正衰退

美国经济连续第二个季度萎缩,显示目前美国正徘徊在衰退边缘,因此美联储官员在对抗通胀的过程中又一次陷入困境。

仔细分析国内生产总值(GDP)报告,则会发现这种收缩在很大程度上源自于消化库存和政府削减支出,因此仍有一线希望。尽管投资疲软并不是个好兆头,但实际上消费者仍在消费,出口也开始回暖。

虽然连续两个季度经济负增长通常被视为技术性衰退,但美联储和白宫强调,这并非真正的衰退,因为并未出现任何企业破产或大规模失业。尽管如此,经济仍在停滞,考虑到初请失业金人数呈上升趋势,且企业调查显示就业计划放缓,劳动力市场出现断层也许只是时间问题。

交易员押注美联储持谨慎态度

令人失望的GDP数据强劲冲击全球市场,债券和股票的价格走势也反映同样情况——美联储紧缩周期即将结束。美债收益率全线下跌,联邦基金利率期货显示最终利率将下降,目前预计12月将触及3.25%左右。

按照传统说法,经济方面的坏消息对股市而言则是好消息,因为在经济增长乏力的情况下,市场希望美联储不会继续不计后果地提高利率。标普500指数上涨1.2%,在亚马逊和苹果公布令人振奋的财报后,今日股指期货再次上涨。

电子商务和云计算巨头亚马逊(Amazon)营收超出预期,其股价在盘后交易中飙升12%,并对今年剩余时间的业绩做出乐观预测,缓解消费者支出方面的紧张情绪。与此同时,苹果(Apple)公司公布略强于预期的财报和营收后,股价“仅”上涨3%。

本财报季的业绩门槛设定非常之低,以至于企业不费吹灰之力便能超越,同时,投资者也对此甚感欣慰,因为市场不会陷入灾难性情况。

日元大幅上涨

外汇市场内,日元已恢复活力。随着投资者重新考虑美联储加息幅度,造成全球收益率回落,这正符合日元需求。本周收盘时,预计日元兑美元涨幅将超过2%。

日本央行依旧拒绝考虑收紧政策,以及能源价格暴跌导致日本失去历史上的贸易顺差,是造成日元汇率在今年内大跌的两大主因。如今,经济增长正失去动力,预计外国央行将放缓其紧缩计划,同时得益于稳定的油价,日元已开始获得支撑。

本周美元收跌,但不可否认,考虑到市场回调对美联储政策的预测,加上对较高风险资产的乐观情绪,美元的回落其实相当温和。最后,随着美元受挫,本周内10年期美债实际收益率也遭减半,金价持续走高。

 

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